A variedade de investimentos é vantajosa para o F&C Investment Trust.

Aumentar a influência do mercado de capitais pode indicar que a carteira diversificada da FCIT está em uma posição favorável para se beneficiar… por Thomas McMahon

Resumo abrangente

A F&C Investment Trust (FCIT) oferece aos investidores uma carteira de investimento diversificada globalmente, gerenciada por Paul Niven, que possui vasta experiência. Paul trabalha em conjunto com gerentes de fundos especializados para selecionar ações, garantindo que as estratégias estejam alinhadas com os objetivos de risco e desempenho. Ele é responsável pela alocação de ativos estratégicos de longo prazo para proporcionar crescimento de capital e renda ao longo do tempo, além de gerenciar o portfólio de forma tática com base na perspectiva de curto prazo do mercado.

Nos últimos dois anos financeiros, a ênfase em valor e renda tem contribuído para manter a confiança e garantir o crescimento do dividendo pelo 53º ano consecutivo. Esse desempenho coloca a empresa como um dos mais consistentes em termos de distribuição de dividendos. No entanto, a estratégia diversificada do portfólio, juntamente com uma alocação baixa ao ‘Magnificent Seven’, impactou negativamente o desempenho relativo em 2023. Para lidar com isso, nos últimos 18 meses, houve uma redução na exposição ao valor no portfólio, voltando a focar em crescimento, refletindo uma visão mais positiva dos mercados de ações e melhores condições macroeconômicas.

A longo prazo, ter uma maior diversificação proporcionou aos investidores boas características de proteção e redução de riscos, ao mesmo tempo em que gerava retornos absolutos satisfatórios, levando ao desempenho acumulado do índice de referência e a um desempenho superior à média do setor AIC Global. Essa estratégia também inclui uma alocação de 11% em ativos privados, que por vezes oferece retornos independentes do índice de referência e superou a exposição a ações listadas durante quatro dos últimos cinco anos financeiros antes de 2023. O desconto da FCIT é atualmente de 11,8%.

Perspectiva do analista

Em nossa opinião, a FCIT pode fornecer uma boa solução global de investimento em patrimônio, que inclui uma alocação para as oportunidades de investimento mais difíceis de acessar dentro do universo de private equity. Estes, às vezes, forneceram aos investidores uma fonte menos correlacionada de retornos e alfa em mercados mais fracos. Embora o desempenho da FCIT lutou mais de 2023, a confiança não estava sozinha, e foi muito difícil para os gerentes ativos superar índices de patrimônio global, dada a concentração de desempenho em uma coorte muito estreita de ações. Em nossa opinião, as características de longo prazo do portfólio são atraentes, e com sentimento de investidor susceptível de melhorar ao longo de 2024, ampliando o rali nos mercados, o portfólio diversificado da FCIT poderia voltar à forma. Além disso, acreditamos que a rotação de Paul de volta para estratégias de crescimento, incluindo novos compromissos privados em Capital de risco e Equidade de Crescimento, pode beneficiar o portfólio quando os cortes de taxa eventualmente se materializam.

A utilização de estratégias internas aumentadas resultou em uma diminuição dos custos. Além disso, os custos reduzidos de empréstimos de longo prazo relacionados ao endividamento da FCIT também podem ser benéficos caso o mercado geral se recupere. Além da possibilidade de redução do desconto, que historicamente negociou com ágio, isso pode oferecer uma oportunidade atrativa para investidores a longo prazo.

Animal bovino.

• A estratégia de diversificação pode se beneficiar da expansão do mercado financeiro.
• O desconto é uma excelente oportunidade de ingresso a longo prazo para uma estratégia central.
• 53 anos seguidos de aumento de dividendos.

“Urso” – Animal mamífero de grande porte que habita diversas regiões do mundo, caracterizado pela sua pelagem espessa, garras afiadas e hábitos alimentares onívoros.

• O rendimento pode impedir a implementação de estratégias mais focadas em um ambiente direcionado para a preferência estilística.
• Várias táticas restringem as vantagens da diversificação.
• Engrenagem pode amplificar prejuízos.

Este é um material de marketing não independente encomendado pela Columbia Threadneedle Investments. O relatório não foi produzido em conformidade com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e não está sujeito a qualquer restrição de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.

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