Desempenho em um ano difícil: Fidelidade da China em Circunstâncias Especiais.
FCSS teve sucesso em um período difícil… escrito por Ryan Lightfoot Aminoff
Este voto de confiança foi reconhecido pela Kepler Trust Intelligence em relação a ganhos financeiros e expansão… Descubra mais.
Resumo geral
O fundo Fidelity China Special Situations (FCSS) proporciona aos investidores a chance de participar do crescimento econômico chinês por meio de diferentes fontes. O gestor Dale Nicholls prefere focar em empresas de pequeno e médio porte, pois acredita que são as mais adequadas para aproveitar as oportunidades geradas pelo aumento da riqueza dos consumidores chineses e obter retornos superiores.
A confiança também possui uma base estrutural sólida para sustentar o potencial máximo. Além disso, o gestor pode optar por investir em empresas privadas, com uma alocação atual na metade da década, a fim de se diferenciar do índice de referência e ampliar as possibilidades de crescimento.
Apesar de o gerente priorizar o crescimento do capital, a FCSS tem aumentado seu dividendo anual consistentemente desde sua fundação, com o dividendo mais recente rendendo historicamente 3%. Essa confiança foi reconhecida com a classificação de Renda e Crescimento de Kepler para 2024.
Dale apresentou um desempenho significativo no benchmark a longo prazo, com um desempenho relativo forte no curto prazo, apesar das condições desafiadoras nos mercados chineses. Isso resultou em uma negociação de ações com um desconto considerável em relação ao valor patrimonial líquido, cerca de 9%, mais alto do que a média dos últimos cinco anos. O conselho tem sido proativo na recompra de ações como parte de sua estratégia para controlar esse desconto.
A confiança se uniu à abrdn China recentemente, finalizando em março de 2024. Isso resultou em um aumento nos ativos sob gestão e é esperado que ajude a reduzir as taxas no futuro.
Perspectiva do analista.
Acreditamos que a FCSS é um bom exemplo de um gestor que aproveita ao máximo as capacidades da estrutura de confiança de investimento (consulte o Portfolio). Ao investir em um portfólio diversificado com foco em empresas de pequeno e médio porte, empresas não listadas e utilizando alavancagem estrutural, o gestor Dale Nicholls oferece aos investidores algo completamente distinto do que poderiam obter de um fundo de índice, e pode se beneficiar das diversas oportunidades ainda disponíveis devido ao forte crescimento chinês, graças à sua abordagem ativa de gestão. Portanto, acreditamos que a FCSS poderia ser uma opção atrativa como parte de uma carteira de investimentos globais centrais, capaz de gerar retornos acima da média a longo prazo, embora com períodos de volatilidade.
Acreditamos que a oportunidade atual é bastante convincente. A China enfrentou desafios significativos, mas as condições estão melhorando e as avaliações continuam atrativas. Os últimos dados do PIB superaram as expectativas, sugerindo uma possível retomada econômica. Além disso, a confiança está sendo negociada com desconto, o que poderia representar uma oportunidade de entrada interessante, especialmente considerando o mecanismo de controle de desconto eficaz que mantém os níveis sob controle.
A FCSS também possui um histórico impressionante de pagamento de dividendos, que acreditamos que pode complementar os retornos totais. Embora não seja uma prioridade para Dale, o dividendo tem sido aumentado anualmente desde a fundação da empresa, sendo totalmente coberto pelas receitas e contando com reservas de receita suficientes para cobrir o dividendo por quase dois anos. Por isso, acreditamos que o dividendo provavelmente continuará sendo uma característica em ascensão, e a atual fraqueza no preço das ações torna o atual rendimento histórico de cerca de 3% um ponto de entrada atrativo.
O texto fala sobre um animal conhecido como boi.
- Bom desempenho em comparação com vários períodos de tempo.
- O portfólio se destaca dos demais e do índice devido à sua diversidade de recursos.
- Confiança pode gerar um retorno atrativo com possibilidade de crescimento que pode complementar os retornos totais.
O animal conhecido como urso.
- O uso de mecanismos estruturais pode aumentar os riscos negativos, mas também impulsionar as oportunidades positivas.
- Pequenas e médias empresas frequentemente enfrentam dificuldades em períodos de baixa atividade econômica.
- A venda de participações privadas é prejudicada pela fragilidade dos mercados, o que restringe as possibilidades de realização de ofertas públicas iniciais.
Aviso Legal
Este documento não é uma análise de investimento abrangente nem uma recomendação de pesquisa, pois não se trata de uma análise ou estudo aprofundado. Deve ser visto como um comentário genérico sobre o mercado.
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