Novo gestor para um início promissor: Edinburgh Investment Trust

O início do novo gerente da EDIN não está sendo muito promissor, de acordo com Josef Licsauer.

Resumo abrangente

Em outubro de 2023, James de Uphaugh e Chris Field comunicaram sua decisão de se aposentar. Em 6 de fevereiro de 2024, Imran Sattar, um gerente experiente da Liontrust com quem colaboraram extensivamente, foi designado como o novo gerente principal de portfólio.

Avançando, a mensagem é de continuidade. Imran, semelhante aos seus antecessores, percebeu cedo em sua carreira a importância de adotar um estilo de investimento flexível para se adaptar a diferentes ambientes de mercado, algo que ele tem consistentemente aplicado em carteiras anteriores. Portanto, seu plano é manter a gestão do Edinburgh Investment Trust (EDIN) seguindo a mesma abordagem, equilibrando ações de qualidade que ele acredita serem as mais adequadas para gerar retornos sólidos aos acionistas ao longo do tempo. Apesar de estar no início de sua gestão, Imran já deixou sua marca no portfólio ao realizar diversas mudanças, incluindo a inclusão de uma nova posição em uma empresa listada nos EUA, a Verisk Analytics. Ele vê na Verisk boas perspectivas de crescimento a longo prazo, preenchendo uma lacuna não explorada pelas empresas britânicas no setor de dados.

No entanto, Imran está otimista em relação ao mercado interno atualmente, o que levou a uma das alocações mais baixas em sua carreira para negócios estrangeiros, cerca de 6%. Ele acredita que os desafios específicos do Reino Unido estão diminuindo gradualmente e que as avaliações de empresas do Reino Unido estão historicamente baixas. Isso resultou em muitas oportunidades dentro do país, levando-o a incluir novas empresas no portfólio, como Autotrader e Rotork, e reforçar algumas posições existentes, como Dunelm, durante períodos de fraqueza.

Atualmente, a EDIN está sendo negociada com um desconto de 10,3%, um valor um pouco acima de sua média dos últimos cinco anos e também superior à média do setor AIC, que é de 5,9%.

Perspectiva do analista

Imran Sattar, que foi oficialmente designado gerente em fevereiro deste ano, tem trabalhado em estreita colaboração com seus antecessores por vários anos e tem administrado carteiras com um foco semelhante ao longo de sua carreira. Portanto, esperamos que ele adote uma abordagem semelhante com a EDIN, assim como fizeram os gerentes anteriores. Ao analisar o histórico de Imran, fica evidente que seu estilo de investimento é consistente, com as mudanças que ele fez no portfólio da EDIN até o momento refletindo seu compromisso com o retorno total, ou seja, identificar empresas de qualidade que oferecem crescimento de capital e dividendos.

Paráfrase: Uma gestão de seis meses não é considerada longa, então é compreensível que alguns investidores possam precisar de um período adicional para se sentirem confiantes na habilidade do novo gerente. No entanto, acredita-se que Imran teve um início promissor.

A alteração no conjunto de investimentos que ele introduziu mantém a EDIN como uma opção atraente para investidores interessados em empresas britânicas de alta qualidade em diferentes áreas. Sua estratégia de investir em companhias com potencial de crescimento de lucros promissor deve resultar em dividendos crescentes ao longo prazo.

Em geral, acreditamos que a empresa EDIN tem uma boa posição para atuar como uma holding principal para investidores. Observamos que o conselho tomou medidas para reduzir a taxa de gestão, tornando a EDIN mais competitiva no mercado de renda de capital do Reino Unido. Além disso, vemos potencial para o desconto diminuir ainda mais, especialmente se Imran continuar superando o índice e aumentando os dividendos ano após ano. Isso também poderia impulsionar ainda mais os retornos dos acionistas.

O texto fala sobre um animal bovino.

• Os gestores seguem um princípio de total retorno, equilíbrio de ganhos e aumento de patrimônio.
• Low OCF proporciona aos investidores uma forma acessível de investir em ações do Reino Unido.
• Nenhum tipo de preconceito rígido em relação ao estilo poderia indicar que a confiança não será tão afetada durante mudanças bruscas de estilo.

O texto fala sobre um urso.

• A estrutura organizacional pode resultar em prejuízos maiores em um mercado em declínio, mas também em lucros maiores em momentos de alta.
• O pagamento de dividendos do EDIN é inferior à média do setor.
• O mercado britânico tem pouca disponibilidade de investimento em setores de rápido crescimento, como a tecnologia.

Confira o estudo abrangente realizado pelo EDIN aqui >

O texto fornece um aviso ou declaração de responsabilidade.

Este comunicado de marketing foi solicitado pela Edinburgh Investment Trust e não é independente. O relatório não segue os requisitos legais para garantir a independência da pesquisa de investimento e não está sujeito a restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.

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