Princípios fundamentais de investimento: Classes de Ações Ordinárias

A maioria das empresas de responsabilidade limitada no Reino Unido geralmente possui apenas um tipo de ação, que pode ser denominada de diversas formas, como “ordinária”, “comum” ou “de voto”. Contudo, é possível que uma empresa tenha múltiplos grupos diferentes de ações em circulação simultaneamente.
As ações ordinárias são o tipo mais frequente de investimento no Reino Unido, permitindo ao investidor compartilhar os lucros da empresa, ter direito aos clientes e votar nas assembleias gerais.
O estoque comum é conhecido dessa forma para distingui-lo do estoque preferencial, que pode ser concedido a fundadores ou investidores iniciais em um empreendimento e oferecer vantagens distintas, como um meio de financiamento que combina características de dívida e patrimônio.
Os detentores de ações preferenciais têm direito a receber:
- Preferência por pagamentos de lucros.
- Prioridade de ativos em situação de encerramento.
- Troca por ações ordinárias.
- Opção de chamada disponível para a empresa.
- Abster-se de votar.
Normalmente, os detentores de ações preferenciais recebem dividendos prioritariamente em relação aos acionistas de ações comuns.
Com o passar do tempo, é mais provável que as ações comuns tenham um desempenho superior às ações preferenciais ou às obrigações no mercado.
Em situação de encerramento, os acionistas preferenciais têm prioridade em relação aos acionistas comuns e aos credores (incluindo funcionários), mas são considerados inferiores em relação aos acionistas comuns na hierarquia de pagamentos referente aos ativos de uma empresa.
Devido a essa estrutura hierárquica, os acionistas comuns frequentemente não recebem compensação em caso de falência de uma empresa; no entanto, as ações ordinárias geralmente apresentam um desempenho superior ao longo do tempo em comparação com as ações preferenciais ou títulos no mercado.
Motivos para possuir Diversas Modalidades de Investimentos
Diversos tipos de ações podem ser emitidos caso uma empresa queira conceder distintos direitos ou vantagens a um grupo específico de acionistas.
Os direitos individuais referentes a diversas categorias de participação podem apresentar variações em uma ou mais das seguintes maneiras:
- Os direitos de voto que estão conectados a eles.
- Se são elegíveis para receber dividendos ou não.
- Divisor assegurado ou alterável
- Recebimento de pagamentos durante o ciclo de negócios da companhia.
Na teoria, uma empresa pode criar um número ilimitado de classes ou grupos de ações.
Exemplos de diversos tipos de partilha.
Classe de participação | Valor nominal £ | Número | Total | Direitos de Votação | Direitos aos Dividendos |
Ordinário A | 1.00 | 500 mil. | 500 mil. | Uma parte é igual a um voto | Igualdade de direitos aos dividendos |
Ordinário B | 0,50 | 1000 | 500 mil. | Uma parte é igual a um voto | Sem direitos aos dividendos |
Ordinário C | 0,10 | 2000 | 200 | Sem direitos de voto | Igualdade de direitos aos dividendos |
Total | 3500 | 1200 |
Neste caso específico, as três categorias distintas de ação funcionam de forma praticamente autônoma em relação à quantidade de unidades emitidas e aos direitos vinculados a elas.
Um investidor pode ter diferentes tipos de ações em uma empresa, cada uma com direitos e benefícios distintos. Por exemplo, um acionista com 250 ações da Classe A ordinária e 500 ações da Classe B ordinária teria um total de 750 direitos de voto de um total de 1500, mas teria direito a receber apenas 10% dos dividendos a serem pagos.
A classificação da participação por classe define a parcela de propriedade que um indivíduo possui em uma empresa específica, bem como os seus direitos de voto e de receber dividendos.
A categoria de partilha define a parcela de envolvimento de um indivíduo em uma empresa específica e quais são seus direitos para votar e receber lucros.
As ações podem ser disponibilizadas em um IPO, quando as empresas entram no mercado pela primeira vez, adquiridas no mercado secundário, talvez por meio de um corretor na Bolsa de Valores de Londres, ou como uma oferta de direitos para os acionistas atuais.
Uma emissão de direitos é quando uma empresa lança novas ações no mercado com o objetivo de levantar fundos, possivelmente para financiar um grande projeto ou desenvolvimento. Geralmente, os acionistas são oferecidos novas ações na proporção de uma para cada duas que possuem, e a empresa decide se essas novas ações são oferecidas com desconto ou se os acionistas podem recusá-las ou vendê-las. Se um acionista optar por não participar, sua participação na empresa será diluída pelas novas ações em circulação.
Outros tipos de medidas a serem consideradas abrangem a concessão de “bônus” aos acionistas em substituição aos dividendos, a concessão de “ações restritas”, que possuem restrições específicas relacionadas à sua venda e transferência, e as “ações de centavos”, que, apesar de terem um custo baixo e apelativo para especulação, também apresentam potencial para grandes lucros ou perdas.
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