Atividades habituais da empresa continuam: Witan.

A equipe executiva da WTAN continua suas atividades habituais, ao passo que o conselho avalia os acordos de gestão de investimentos. – William Heathcoat Amory

Resumo abrangente.

A empresa Witan (WTAN) tem adotado uma estratégia multi-gerencial desde 2004, proporcionando aos investidores uma abordagem diversificada e compreensível para obter exposição global ao mercado de ações. Desde 2010, as decisões de investimento da WTAN são lideradas por Andrew Bell e sua equipe executiva. Recentemente, Andrew anunciou que se aposentará do cargo de CEO no próximo ano, e o conselho da WTAN confirmou que será feita uma revisão formal das opções de gestão de investimentos. No entanto, a equipe segue operando normalmente.

WTAN é reconhecido por ser uma confiança de investimento altamente independente, atraindo investidores individuais interessados em se beneficiar das economias de escala da confiança e da experiência coletiva de seus conselheiros e gestores de investimento. A empresa possui um histórico impressionante de 49 anos consecutivos de aumento de dividendos, o que contribui para sua atratividade. Embora tenha havido um foco anterior em investimento responsável, não se espera uma mudança substancial no objetivo de patrimônio global da WTAN, embora possa haver alterações na estratégia de investimento após uma revisão do conselho. Aguardamos ansiosamente por mais informações sobre as decisões do conselho.

Em 2023, a WTAN enfrentou desafios em seu desempenho relativo, sem alterações na gestão individual. A equipe executiva aumentou a exposição do portfólio aos gerentes de crescimento e adicionou o Fundo de Mudança Climática OGM no quarto trimestre devido à fraqueza inicial do ano. As confianças de investimento mantidas no portfólio viram seus descontos aumentarem consideravelmente, com muitas sendo negociadas com descontos superiores a 30%. O desconto da WTAN está em linha com seus pares no grupo AIC Global, e o conselho continua a recomprar ações.

Perspectiva do analista

Considerando o envolvimento significativo dos gestores da equipe e a abordagem única de investimento da equipe executiva da WTAN, é provável que o desempenho do portfólio seja distinto em comparação com a referência e outros fundos similares. Além disso, conforme abordado em Gearing, o fato de os empréstimos representarem 10% do NAV serem considerados um nível neutro, é importante que os investidores estejam cientes de que isso pode aumentar a volatilidade.

Como mencionado na parte de Desempenho, a confiança teve um baixo rendimento nos últimos cinco anos, que foi principalmente inferior a dois curtos períodos em H1 2020 e H1 2022. No entanto, as condições específicas do mercado em 2023 não favoreceram uma melhoria relativa. Com um desconto de 9% no WTAN, o conselho está empenhado em proteger e diminuir gradualmente esse desconto ao longo do tempo, como evidenciado pela continuação da atividade de recompra, e os 49 anos consecutivos de dividendos da WTAN a colocam firmemente entre os líderes dos ‘Heróis de Dividendos’ da AIC. A capacidade da WTAN de manter dividendos é um fator atrativo para investidores de longo prazo, com o conselho respaldando os dividendos com reservas de receita desde 2020, ao mesmo tempo em que a cobertura dos dividendos continua a melhorar.

Na nossa visão, com a saída de Andrew Bell do cargo de CEO, surge uma oportunidade evidente para aprimorar a proposta da Witan, mantendo o WTAN como um veículo de poupança de longo prazo atrativo. Se o conselho conseguir cativar os investidores, é provável que haja um aumento na procura por ações, o que poderia levar a uma redução no desconto, especialmente se a confiança nas ações começar a melhorar.

O texto trata do animal conhecido como bovino.

• A abordagem exclusiva proporciona uma variedade de experiências dentro de um portfólio bem definido.
• O desconto indica interesse em investir em ações, porém o conselho que está revisando os acordos de gestão de investimentos pode perceber uma mudança nas preferências em relação à confiança.
• Um pagamento de lucros constante e em constante crescimento ao longo das últimas quatro décadas e meia.

O animal mamífero de grande porte conhecido como urso.

• A maior exposição estrutural ao Reino Unido em comparação com muitos outros países globais pode resultar em diferenças no desempenho relativo.
• Um fraco desempenho em dois momentos importantes (primeiro semestre de 2020 e primeiro semestre de 2022) resultou em impactos no histórico de desempenho a longo prazo.
• A engrenagem pode agravar a situação de desvantagem.

Confira as mais recentes pesquisas sobre WTAN neste link. Este é um comunicado de marketing encomendado pela Witan, não independente. O relatório não segue as regulamentações destinadas a assegurar a independência da pesquisa de investimento e não há restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.

Análise sobre as expectativas de investimento em fundos mútuos.

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