Por que os ETFs de menor porte não são automaticamente menos negociáveis.

Mark Abssy, Chefe de Indexação na Tematica Pesquisa e Co-gerenciador do Tematica Bita Cleaner Living Sustentabilidade Screened Index, é responsável pela indexação na Tematica Pesquisa e também co-gerencia o Tematica Bita Cleaner Living Sustentabilidade Screened Index. Quando os ETFs foram introduzidos pela primeira vez, geralmente eram comparados a fundos mútuos, com a diferença de que são negociados como ações em uma bolsa de valores. Em essência, os fundos mútuos possuem um valor líquido de ativos (NAV) único que é utilizado por todos os compradores e vendedores diariamente.

Se desejar adquirir ou vender um fundo mútuo, basta inserir a sua ordem, que será executada no final do dia com base no valor patrimonial líquido (NAV) daquele dia. Já no caso das ações de ETF, seus preços são atualizados ao longo de cada dia de negociação com base em um NAV intradiário que reflete as participações subjacentes do fundo.

Dessa forma, os ETFs se assemelham mais a ações individuais, pois podem ser negociados ao longo do dia. No entanto, essa comparação perde sua validade quando os investidores consideram a liquidez das ações de ETF em relação às ações individuais.

Há um maior número de pessoas querendo comprar do que vender.

Muitas vezes, ao questionar o motivo do aumento das ações de uma empresa pública, a resposta comum é que “havia uma maior quantidade de compradores do que vendedores”. Isso pode indicar que a pessoa consultada prefere não compartilhar sua opinião sobre a empresa ou talvez não tenha conhecimento sobre o assunto. No entanto, a realidade é que, independentemente das intenções dos traders, de fato houve uma maior quantidade de compradores do que vendedores, o que impulsionou o aumento no preço das ações devido à demanda.

Se nos referirmos à introdução à Economia, podemos recordar que, com uma oferta constante, um aumento na demanda resultará em um aumento no valor percebido dessa oferta. Esse princípio, juntamente com tabelas de correlação, é o que os fabricantes de mercado utilizam para determinar os preços das ações de forma misteriosa.

Os ETFs possuem um funcionamento distinto. Enquanto os ETFs são lançados com um número fixo de ações, mais ações são criadas se houver uma maior demanda por parte dos compradores em relação aos vendedores. Os participantes do mercado têm a possibilidade de criar e retirar ações por meio do processo de Criação / Redenção. As ações de um ETF representam a propriedade de um conjunto de valores mobiliários denominado ‘basket’.

Se a demanda por ações superar a oferta, mais ações serão emitidas. Os ETFs são lançados com um número específico de ações.

Resumidamente, quando há um desequilíbrio na demanda por um ETF (por exemplo, mais compradores do que vendedores), o preço das ações começa a se afastar do valor real dos ativos do fundo (NAV). Quando o prêmio se torna significativo, os participantes do mercado entram em ação, compram o conjunto de ações que compõem o ETF e vendem o conjunto subjacente de ações em troca das ações do ETF. Em seguida, eles vendem essas ações do ETF no mercado aberto, lucrando com a diferença.

Essencialmente, todo esse procedimento mantém o preço da ETF alinhado com o NAV. Primeiramente, isso resulta em pressão de baixa sobre o preço das ações da ETF, com o objetivo de aproximá-lo do NAV. Em segundo lugar, há pressão sobre as ações subjacentes na ETF, já que os participantes do mercado estão comprando essas ações. Esse ciclo se repete até que o preço e o valor do ativo líquido se igualem, reduzindo a lacuna arbitrária.

Eu compartilhei essa história contigo com o objetivo de te revelar isso.

A avaliação da liquidez da equidade pode ser feita de várias formas. Alguns observam a capitalização de mercado e o volume de ações, enquanto outros consideram a propagação de lance/ask. O principal objetivo é garantir que uma única transação não influencie negativamente o preço das ações (afetando a descoberta de preços).

Outro propósito pode ser determinar se você conseguirá ajustar sua posição com facilidade. Embora a análise do spread de compra e venda possa ser útil com ETFs, a ideia de que o tamanho de um fundo de Gerenciamento de Ativos (AUM) ou o Volume Diário Médio (ADV) afete o preenchimento do seu comércio está equivocada.

Como eu disse antes, as ações de um ETF representam a posse de uma variedade de títulos. Isso é significativo porque, ao comprar um ETF, você está, de fato, investindo nas ações subjacentes que compõem esse ETF. Por exemplo, se eu criar um novo ETF FANGMAN e no primeiro dia ele for lançado com 100.000 ações a um valor líquido de ativos de $15, resultando em um total de ativos sob gestão de $1,5 milhões.

Devido à minha equipe de marketing competente, assim que um fundo é listado, há uma grande demanda por suas ações. No entanto, isso não significa que todos estão lutando para adquirir mais de 100.000 ações de um fundo no valor de US $ 1,5 milhões, o que poderia aumentar os preços das ações e causar problemas de liquidez.

Os pesquisadores interessados na liquidez devem deixar de se preocupar tanto com o tamanho do ETF e, em vez disso, focar nas holdings subjacentes.

Essas ações da FANGMAN têm um valor de mercado combinado de aproximadamente US $ 7 trilhões. Portanto, mesmo que eu receba US $ 1 bilhão em investimentos no primeiro dia, não fará diferença, pois os participantes do mercado, por meio do mecanismo de criação e resgate, vão fornecer US $ 7 bilhões em ativos de um pool de US $ 7 trilhões!

Este exemplo pode parecer exagerado, mas o conceito é o mesmo, mesmo que você esteja se referindo a ETFs de tamanho relativamente pequeno. O ativo sob gestão (AUM) e o volume de negociação de um ETF não devem ser considerados ao avaliar a estratégia do fundo. Para avaliar a capacidade de um fundo de absorver suas negociações, é mais relevante analisar as posições atuais e fazer cálculos simples para determinar se a alocação do seu investimento poderia afetar a liquidez de algum dos ativos subjacentes.

Durante um período extenso, participei de diversas conferências onde compartilhei minhas ideias com grandes plateias de corretores e investidores individuais. Durante minhas palestras, costumo observar muitas pessoas concordando comigo e demonstrando interesse através de gestos de compreensão.

Sempre, mais tarde na conferência, costumo conversar com algumas dessas mesmas pessoas e questioná-las sobre suas opiniões em relação a um novo fundo com ativos sob gestão menor. A resposta imediata é geralmente que é considerado muito pequeno e com um volume insuficiente.

Os investidores que estão preocupados com a disponibilidade de dinheiro devem deixar de se concentrar tanto no tamanho do ETF e, em vez disso, focar nas ações que compõem o fundo. Quando você investe em ETFs, está sujeito a riscos financeiros. A FANGMAN é composta por Meta (Facebook), Apple, Nvidia, Google, Microsoft, Amazon e Netflix.

Introduzindo o índice de qualidade de vida mais saudável.

A parte inicial da Europa abrange um amplo espectro, focando no ETF Cleaner Living ‘DTOX’ centrado no consumidor.

HANetf e Quikro se uniram para criar um fundo negociado em bolsa (ETF) voltado para as tendências em direção a planetas mais saudáveis e mais limpos.

O ETF ESG-S Cleaner Living (DTOX) concentra seus investimentos em áreas relacionadas à evolução das preferências dos consumidores, como alimentação saudável, produtos de beleza naturais, construção sustentável, transporte e energia limpa.

O fundo é classificado como uma estratégia do artigo 8 do Regulamento de Divulgação Financeira Sustentável (SFDR) e possui uma taxa total de despesas de 0,59%.

O ETF DTOX segue o índice temático Bita Cleaner Living Sustentabilidade, que engloba empresas que obtêm pelo menos 80% de sua receita ou lucro através de atividades que promovem um estilo de vida mais limpo.

O índice das empresas abrange Beyond Meat, Blink Charging Co, Nio, Peloton Interactive, Renewable Energy Group, Trex Company e Telsa.

A ETF possui um recurso extra de sustentabilidade que garante conformidade com padrões internacionais de proteção ambiental, direitos humanos, práticas trabalhistas, combate à corrupção e desenvolvimento de armas polêmicas.

A Tematica Research é uma empresa independente de pesquisa de investimento que se concentra em criar pesquisas temáticas e índices.

A companhia foca em detectar transformações duradouras no mercado decorrentes de alterações na economia, demografia, psicografia, tecnologia e regulamentações, entre outras influências. Saiba mais sobre o ETF The Cleaner Living ESG-S Ucits (DTOX) clicando aqui.

Comentários sobre a troca de produtos por comerciantes em relação aos fundos mútuos mais recentes.

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