Finanças Comportamentais: Primeira parte – descobrindo como seu cérebro pode te beneficiar.

Como é possível utilizar os conceitos da economia comportamental, finanças comportamentais e neuroeconomia na prática da negociação?

Neste conjunto de três publicações, o psicólogo comportamental Paul Davies explora o funcionamento interno do nosso processo de negociação pessoal, que é o nosso cérebro, a fim de entender como nos comportamos como indivíduos e grupos comerciais, e como podemos adotar táticas mais eficazes para negociar.

Neste artigo, iremos explorar o funcionamento interno do nosso processo de tomada de decisões para entender as motivações por trás de nossos comportamentos. Ao examinarmos de forma simplificada o funcionamento do nosso cérebro, podemos compreender como ele pode influenciar decisões de investimento desfavoráveis.

“De que forma nossos próprios pensamentos podem nos levar a tomar decisões de investimento ruins?”

Este fundamento será o ponto de partida para os próximos dois artigos desta série, nos quais iremos explorar minuciosamente a elaboração de uma lista de verificação para tomada de decisões pessoais e a aplicação desse conhecimento para compreender como as decisões em grupo afetam o mercado.

Você já recebeu um sorriso recentemente enquanto dirigia? Não de um pedestre flertando ou de um idoso apreciativo, mas de um dos novos indicadores de velocidade que estão sendo instalados em todo o Reino Unido. Eles exibem um rosto sorridente quando você está dentro do limite de velocidade e um rosto triste se estiver acima do limite.

Se você encontrasse ou não uma das câmeras SID Smiley (Detecção de Indicação Espessada), você acredita que isso o faria reduzir a velocidade?

Quando questionados, as pessoas perceberam que não seriam afetadas; não seriam influenciadas por algo tão simples quanto um rosto de matriz de pontos.

Em vez disso, as pessoas acreditam que sinais indicando sua velocidade seriam mais eficazes, pois com a informação adequada, é possível tomar uma decisão baseada na razão.

De forma surpreendente, esses sinais demonstram claramente a nossa dificuldade em antecipar o nosso próprio comportamento e as suas influências. Um estudo realizado em Brisbane constatou uma redução significativa de 40% na velocidade dos veículos ao substituírem as câmeras de velocidade convencionais por câmeras que exibem rostos sorridentes.

Acreditamos que os SIDs Smiley não serão eficazes porque avaliamos essas intervenções usando uma parte do cérebro que é distinta daquela que decide reduzir a velocidade do veículo.

Essa divisão entre nossas expectativas de como agiremos em determinadas situações e nossa real ação é extremamente influente, principalmente durante negociações.

Entender como reagimos a situações e fazemos escolhas quando estamos em grupos pode nos ajudar a pensar de forma independente, fugir do pensamento coletivo e identificar possibilidades para seguir um caminho diferente.

O surgimento da economia comportamental

Nos últimos dez anos, houve um aumento significativo de interesse em relação à maneira como nossos cérebros afetam nossas decisões financeiras.

Após a crise financeira de 2008, economistas começaram a colaborar com pesquisadores de outras áreas, como psicologia, antropologia e neurociência, buscando entender por que a economia neoclássica falhou.

A economia comportamental, as finanças comportamentais e a neuroeconomia são atualmente temas populares que são frequentemente discutidos no Financial Times, e livros como “Nudge” de Cass Sunstein & Richard Thaler e possivelmente “Irracional” de Dan Ariely se tornaram grandes sucessos de venda.

Daniel Kahneman foi o pioneiro em não ser economista a receber o prêmio Nobel de Economia em 2002, e somente no ano passado Richard Thaler também foi laureado por sua pesquisa que incorpora princípios psicológicos na análise de escolhas econômicas.

Na verdade, o assunto se tornou tão popular que eu até imagino que muitos de vocês tenham um exemplar intocado do livro “Rápido e Devagar: Duas Formas de Pensar” de Daniel Kahneman, orgulhosamente posicionado em sua estante ao lado de uma cópia intocada de “Uma Breve História do Tempo” de Stephen Hawking.

O texto sugere que acreditamos que nossas decisões são feitas de forma racional, com base em informações perfeitas.

A economia comportamental ganhou popularidade por buscar incorporar o aspecto imprevisível da mente humana de volta aos modelos econômicos.

Retorna a ideia de que tomamos decisões racionais baseadas na informação perfeita e aceita que a emoção não é uma palavra suja ao falar da economia.

Como afirmou corajosamente Rory Sutherland, Vice-presidente do Ogilvy Group UK, “A economia é e deveria ser uma ciência social, não um exercício solitário de modelagem numérica que busca uma precisão matemática artificial ao custo de remover do comportamento humano quase tudo que nos torna humanos.”

Quem de fato está no controle do volante?

Vamos retornar ao veículo por um instante, sem considerar os radares de velocidade. Pense em dirigir enquanto relembra uma conversa que teve no trabalho.

De repente, uma criança aparece de trás de um carro estacionado à sua frente. Você pisa nos freios e para abruptamente, evitando por pouco a criança que agora chora.

É uma situação assustadora que nenhum de nós deseja enfrentar, mas o que ocorre em nossa mente à medida que os eventos se desenrolam?

Muitas vezes discutimos o cérebro como se fosse uma entidade única, mas, na verdade, ele é mais complexo do que isso. Para simplificar, podemos dividi-lo em três partes distintas: o cérebro antigo, o cérebro médio e o cérebro novo.

O velho cérebro desenvolveu-se primeiro na linha do tempo evolutivo e está presente em todos os animais, e está preocupado com a nossa sobrevivência. Ele supervisiona nossa respiração, freqüência cardíaca, digestão e está continuamente pesquisando o ambiente para o perigo potencial.

O hemisfério cerebral é responsável pelo processamento de nossas emoções e está fortemente ligado ao sistema de dopamina do cérebro, influenciando sentimentos como amor, raiva e impulsos de compra.

Por fim, o cérebro mais recente é a área que talvez seja a mais conhecida para nós, com os dois hemisférios do córtex formando uma massa de dobras cor-de-rosa girando. Este componente evolutivo governa o pensamento racional, planejamento, deliberação, além de controlar aspectos como linguagem, memória e fala.

Conforme seguimos adiante, principalmente em caminhos familiares, nosso cérebro instintivo está coordenando a condução do veículo e monitorando possíveis perigos na estrada. Simultaneamente, o cérebro consciente está enviando informações visuais para o cérebro instintivo, ao passo que o cérebro emocional está relembrando a tensão do conflito no trabalho.

Se aguardarmos que nosso cérebro recém-formado decida parar, a situação continuará sem fim.

Quando o nosso cérebro mais antigo influencia a criança, ele ativa algumas das muitas conexões cerebrais que temos para liberar adrenalina em nosso corpo, preparando-nos para agir e reagir rapidamente, como quando precisamos parar bruscamente e nos seguramos.

Neste momento, seu cérebro está liberando dopamina, o que lhe causa uma sensação de medo, porém acompanhada de alívio. Enquanto isso, seu cérebro recém-ativado pondera se estava dirigindo rápido demais ou se poderia ter evitado a situação.

Veja neste exemplo como o nosso cérebro atual não decide parar, se estivéssemos esperando por isso, a situação não teria terminado também.

Em vez disso, a rápida realização do trabalho pelo nosso antigo cérebro e pelas estruturas do cérebro médio ocorreu sem que estivéssemos conscientes disso.

O recém-descoberto cérebro só se ativou plenamente após o término da situação, conduzindo análises e avaliações pós-evento. Segundo Daniel Kahneman, essa dinâmica é conhecida como pensamento rápido e pensamento lento, com o primeiro ocorrendo de forma ágil em nossas estruturas cerebrais, enquanto o córtex consciente age de maneira mais lenta ao refletir em níveis mais profundos.

Negociando de maneira ágil e ponderando com cautela.

Nos últimos 15 anos, os progressos tecnológicos nas metodologias de imagem cerebral possibilitaram aos pesquisadores observar o cérebro durante o processo de tomada de decisões financeiras, identificando as regiões cerebrais envolvidas.

E ocorre que, assim como o exemplo de direção que mencionamos, o nosso córtex pré-frontal racional não tem a importância que imaginamos.

Quando tomamos decisões complicadas, estudos indicam que as partes emocionalmente influenciadas de nosso cérebro, localizadas principalmente no sistema límbico, identificam e elaboram estratégias antes que nosso córtex racional perceba que uma estratégia está sendo formulada (Damasio, Tranel e Damasion, 1997; Sanfey et al., 2006).

Vários especialistas em psicologia e economia comportamental caracterizam essas escolhas emocionais como não racionais, já que não favorecem nossos interesses principais, sobretudo em cenários complicados como o investimento.

Na minha opinião, a situação atual é desafiadora; ao longo de milhares de anos, nossos cérebros se desenvolveram gradualmente para tomar decisões rápidas e automáticas visando a sobrevivência em um ambiente onde pensamentos lentos e conscientes poderiam ter resultados trágicos.

Atualmente, diante de conceitos financeiros abstratos como volatilidade do mercado e queda de preços, a parte emocional do cérebro continua a influenciar mesmo em novos cenários.

O texto aborda os equívocos frequentes em investimentos, como a excessiva cautela em relação ao risco, a compra em momentos de alta e a venda em momentos de baixa.

Ele discorre sobre falhas típicas em investimentos, como a aversão à perda como principal emoção, a postura excessivamente cautelosa diante do risco, a compra em momentos de alta e a venda em momentos de baixa, a tendência de negociar em excesso ou até mesmo a omissão de investir (Panizza, 2016).

Portanto, diante da possibilidade de nosso cérebro agir automaticamente contra nós diante de situações complexas de mercado, como podemos evitar comportamentos irracionais como a exuberância, a ganância, o medo e a tendência de seguir a multidão?

Uma informação positiva é que, ao ter chegado até aqui na leitura, é possível trocar o modelo econômico convencional de ser um indivíduo único, racional e utilitarista que busca a maximização, pelo conceito da ‘teoria dual-self’.

Ter a inteligência e a humildade de saber que você está lutando com suas paixões internas (como Adam Smith descreveu) ao tomar decisões de negociação, dá-lhe a vantagem de adotar táticas de proteção para ambos manter sua cabeça quando tudo sobre você está perdendo suas, e implementar uma rigorosa estratégia de investimento a longo prazo para aproveitar a volatilidade do mercado.

Paul Davies é um consultor especializado em psicologia comportamental que atua nos setores de saúde e finanças. Ele colaborou com organizações como Santander Asset Management, Old Mutual Wealth, James Hay Partnership, Equiniti e Kilik e Co.

EQi é uma plataforma de investimento projetada para pessoas que desejam investir por conta própria. Permite o acesso aos mercados internacionais, proporciona autonomia na gestão dos investimentos e oferece suporte de alta qualidade aos clientes.

Assumir o controle de suas finanças através da educação financeira é fundamental para os corretores.

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