As ações globais tiveram um aumento de 1,1% na semana passada em relação à moeda local. Apesar disso, devido ao fortalecimento da libra em relação a um dólar mais fraco, o comércio ficou praticamente estável, com um aumento leve de 0,1% em termos de conversão de moeda.
Além do desempenho em Berlim no último domingo, que não será mencionado novamente, a atenção se voltou ainda mais do que o habitual para os Estados Unidos. O destaque foi para os dados de preços ao consumidor de junho divulgados na quinta-feira. Esses números superaram as expectativas, com os preços centrais subindo apenas 0,1% em junho, o segundo mês consecutivo de ganhos modestos. Em relação às taxas de inflação anual, a taxa central caiu de 3,4% para 3,3%, enquanto a taxa de inflação geral diminuiu de 3,3% para 3,0%.
Esta notícia positiva aumentou a expectativa de futuras reduções nas taxas de juros. Atualmente, o mercado prevê dois ou três cortes de 0,25%, sendo o primeiro esperado para setembro. Os títulos do governo dos EUA tiveram um retorno de 0,8% na semana devido a uma diminuição de 0,1% nos rendimentos.
Apesar disso, o destaque dos dados de inflação foi a mudança significativa dos estoques de tecnologia líderes, que têm impulsionado a maior parte dos ganhos do mercado de ações até agora neste ano, para as ações de pequenas empresas nos EUA. Enquanto as ações de pequenas empresas subiram até 6,1% durante a semana, as ações de tecnologia líderes caíram 2,5%, resultando em uma queda de 0,3% no mercado de ações dos EUA como um todo.
Essa mudança na pequena tampa em parte se deve ao fato de que eles têm maior alavancagem, o que os torna mais beneficiados por quedas nas taxas do que as grandes empresas, e também por sua maior sensibilidade ao crescimento interno, o qual parece ser mais bem sustentado agora que o Fed está mais capaz de reduzir as taxas.
Por outro lado, o aumento da inteligência artificial no setor financeiro pode parecer exagerado no curto prazo, o que torna as ações vulneráveis a uma possível queda. Considerando que as ações de empresas com menor valor de mercado parecem mais acessíveis em comparação com as de grande capitalização e o cenário econômico parece favorável, ainda acreditamos que as áreas menos valorizadas do mercado nos EUA parecem atrativas e têm potencial de crescimento.
Na última sexta-feira, os principais bancos dos Estados Unidos deram início à temporada de divulgação de resultados, que teve resultados variados. Houve um aumento significativo nas taxas de investimento dos bancos, porém eles alertaram sobre o aumento da pressão financeira em famílias de baixa renda e uma desaceleração nos gastos dos consumidores.
Por fim, ocorreu uma tentativa de assassinato contra Donald Trump, o que foi percebido como algo que poderia beneficiar suas chances nas eleições de novembro. Atualmente, ele é considerado o favorito para vencer, com as apostas indicando uma probabilidade de sucesso de cerca de 65%, em comparação com os 59% anteriores ao incidente.
A repercussão de uma possível vitória de Trump dependeria em parte da conquista dos republicanos do controle do Congresso, o que ampliaria sua capacidade de implementar mudanças na política fiscal. Em resumo, uma vitória de Trump resultaria em tarifas mais elevadas, impostos mais baixos e maior instabilidade geopolítica. O impacto no mercado é incerto, especialmente para as ações, mas provavelmente resultaria em rendimentos de títulos um pouco mais altos e em um dólar mais fortalecido.
No Reino Unido, recentemente ocorreram notícias positivas, com o PIB superando as expectativas em maio. Isso resultou em uma atividade econômica robusta de 0,9% nos últimos três meses e de 1,4% em relação ao ano anterior.
A boa notícia na economia, acompanhada pelo fortalecimento da libra, resultou em mais uma semana positiva para as ações de pequeno porte. Estas tiveram um aumento de 2,8%, enquanto o FTSE 100 subiu apenas 0,6%. Mantemos uma visão otimista para esse setor, que deve se beneficiar da melhora econômica, preços atrativos e do aumento da atividade de fusões e aquisições.
A notícia mais recente vinda da China não foi tão positiva. Houve uma desaceleração no crescimento econômico no segundo trimestre, com a taxa anual caindo para 4,7% em comparação com os 5,3% do primeiro trimestre. Além disso, as vendas no varejo em junho foram mais lentas do que o esperado, o que indica que a redução nos preços das casas ainda está afetando a confiança dos consumidores.
Na importante reunião desta semana da liderança do Partido Comunista que ocorre a cada cinco anos, espera-se que as autoridades concordem em aumentar seus esforços para auxiliar o setor imobiliário e os consumidores.
Nesta semana, ocorrerá a reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira, sem previsão de mudanças, já que o BCE não planeja reduzir as taxas até setembro. Os dados de inflação do Reino Unido na quarta-feira também serão destacados, com as previsões para junho indicando que a inflação do título e do núcleo permanecerão estáveis em 2,0% e 3,5%, respectivamente, enquanto um possível corte de taxa em agosto está em análise.
Rupert Thompson ocupa o cargo de Economista Chefe na IBOSS, que faz parte do Grupo Kingswood.
Agentes de bolsa fazem observações sobre ações mais recentes.
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