Bolha imobiliária de 20 anos no Reino Unido para a população.

Após um longo período de 13 anos com taxas de juros quase inexistentes, esse fator crucial para os preços das casas finalmente retornou aos níveis considerados normais historicamente. Com alguma sorte, isso poderia ser o catalisador que finalmente faz estourar a bolha imobiliária de 20 anos no Reino Unido, de acordo com John Kingham.

Uma bolha de duas décadas? Isso não pode ser! Ouvi você lamentar. No entanto, é verídico.

As origens da atual bolha imobiliária remontam ao fim da bolha dos anos 1980. Naquela época, o salário médio no Reino Unido era de cerca de £ 9100, enquanto o preço médio das casas era de £ 63.000. Isso resultou em uma relação de preços de casas no Reino Unido de quase sete vezes, muito acima da média de cinco vezes das quatro décadas anteriores.

Essas altas avaliações são frágeis e instáveis, dependendo de um ambiente estático para se manterem, semelhante a um vaso alto em uma mesa precária. Qualquer movimento brusco, como o causado por uma criança desajeitada batendo na mesa, pode resultar na queda e quebra do vaso. No final da década de 1980, essa “criança desajeitada” foi o Banco da Inglaterra, que elevou as taxas de juros para 15%, desencadeando o colapso da mesa econômica e, consequentemente, a queda do mercado imobiliário, impactando negativamente milhares de vidas.

Em 1995, após o fim do acidente, os preços das casas caíram 20%. Durante esse período de cinco anos, os ganhos médios aumentaram para £13.100 e o preço médio de uma casa era pouco mais de quatro vezes o salário médio. Para ilustrar melhor, na metade da década de 1990, a pessoa comum poderia adquirir uma casa comum por quatro vezes seu salário. Atualmente, com um salário médio de £34.600, isso equivaleria a comprar uma casa média por £138.000. No entanto, o custo real é quase o dobro disso, chegando a £260.000.

Durante meados da década de 1990, os preços baixos atraíram muitos compradores, o que resultou em um aumento nos preços das casas. Em 2001, o valor médio de uma casa havia subido para £ 89.000, equivalente a cinco vezes a renda média, o que era considerado historicamente normal. Nesse momento, as casas não estavam nem caras nem baratas. No entanto, o surgimento do colapso das empresas ponto com e dos ataques de 11 de setembro levou o Banco da Inglaterra a reduzir as taxas de juros para 3,5%, o nível mais baixo desde os anos 1940. Em 2003, as taxas de juros de 3,5% eram consideradas chocantemente baixas, sendo menores do que a maioria das pessoas já havia visto em suas vidas. Atualmente, muitas pessoas consideram 3,5% uma taxa alta.

Essas taxas de juros extremamente baixas foram o catalisador da atual bolha imobiliária de duas décadas, impulsionada por empréstimos imprudentes concedidos pelos bancos e uma crença irracional de que os preços das casas continuariam a aumentar em 10% ou mais a cada ano indefinidamente. Em 2007, os ganhos médios chegaram a £ 21.600, enquanto o preço médio das casas atingiu £ 184.000, resultando em uma relação de preços de 8,5. Essa foi uma bolha de dimensões monumentais.

Revisão: Como mencionado anteriormente, altas avaliações são semelhantes a um vaso alto em uma mesa frágil, aguardando a próxima criança descuidada se aproximar. Em 2007, essa criança descuidada foi a indústria bancária, que se envolveu em empréstimos excessivos a ponto de quase causar uma explosão no sistema financeiro global. A crise financeira resultante provocou uma grande redução nos empréstimos, abalando a estabilidade econômica e fazendo com que o vaso alto dos altos preços das casas caísse novamente.

No entanto, desta vez o incidente foi breve e superficial devido à intervenção enérgica do governo, que não poupou esforços para proteger o mercado imobiliário e garantir sua reeleição.

O Banco da Inglaterra tomou a iniciativa de reduzir as taxas de juro para quase zero, o que ajudou a sustentar os preços das casas, resultando em uma queda moderada de 15% em 2008. No entanto, apesar das taxas de juro baixas, os preços das casas não conseguiram se recuperar nos anos seguintes, permanecendo abaixo de 10% em 2012. Em termos de inflação e salários, os preços das casas continuaram a declinar consistentemente.

Infelizmente, a diminuição gradual da bolha imobiliária foi interrompida prematuramente com a implementação do programa Ajuda para Comprar em 2013. Esta era a medida extrema do governo, que oferecia empréstimos de até 40% do valor de compra para potenciais compradores domésticos. Esse esquema imprudente teve um grande sucesso, levando os preços dos imóveis de volta às alturas. Além disso, durante a pandemia, o governo introduziu um selo de “férias” para proteger um mercado imobiliário que não necessitava de proteção.

Isso impulsionou o crescimento final desta bolha imobiliária de 20 anos, com os preços médios das casas atingindo um pico de 275.000 libras em 2022, de acordo com Nationwide. Esse valor representava 8,5 vezes o salário médio do Reino Unido, uma proporção quase idêntica ao pico da bolha imobiliária de 2000. No entanto, como sempre, essas avaliações elevadas só são sustentáveis se o ambiente permanecer estável. Em 2024, o ambiente não parece estar estável.

Após um longo período de baixas taxas de juros e incentivos para compra de imóveis, esses suportes artificiais foram retirados, deixando os preços das propriedades em patamares elevados dependendo principalmente da crença de que o mercado imobiliário é estável. Com as taxas de juros em 5,25%, retornando a níveis historicamente normais, espera-se que os preços dos imóveis também voltem a patamares historicamente normais, caso as taxas permaneçam próximas desses níveis.

Nos últimos 70 anos, os preços das casas aumentaram em média seis vezes em relação ao salário médio. Com salários médios atuais de até £ 34,600, isso resultaria em um preço médio de casa historicamente normal de £ 208,000, em comparação com a média de £ 259,000 em 2023. No entanto, não é esperado que o preço médio da casa caia para £ 208,000 até o final deste ano, o que representaria uma queda de 20%. Em vez disso, prevê-se um aumento significativo dos salários acima da inflação na próxima década, juntamente com um crescimento mínimo ou nulo nos preços das casas.

Por exemplo, se a inflação permanecer em 2% e os salários aumentarem em 3%, o salário médio atingiria £46.500 em 2033. Com a relação preço-alvo da casa caindo para seis nesse período, os preços das casas teriam um crescimento de menos de 1% ao ano, chegando a £279.000, o que manteria a maioria das pessoas longe da dívida negativa e tornaria a habitação mais acessível. Isso representaria um ganho potencial, porém as chances de alcançar essa aterragem suave são consideradas muito baixas.

Investimentos não tradicionais Comentários » Comentários » Últimas

Por favor, sinta-se à vontade para cancelar sua resposta.

É necessário estar logado para poder publicar um comentário.